O ano de 2025 foi tudo menos calmo para os mercados.
Desde os preços recorde do ouro até às súbitas manchetes sobre tarifas e movimentos bruscos impulsionados pela política, os prop traders tiveram de se manter flexíveis e disciplinados. Num podcast recente, dois operadores financiados - Rutger Lokin da TTA e Nicola Fattoruso - partilharam a forma como navegaram num dos anos de negociação mais agitados dos últimos tempos.
O ouro e o comércio de desvalorização
O facto de o ouro e a prata terem atingido novos máximos não aconteceu de forma isolada. As expectativas em torno dos cortes das taxas de juro, as tensões geopolíticas em curso e o fluxo de capitais para fora do dólar americano desempenharam um papel importante. O ouro continuou a ser uma cobertura fundamental, uma vez que os investidores procuraram proteção contra a desvalorização da moeda e a incerteza.
Ao mesmo tempo, a prata beneficiou não só como metal precioso, mas também como metal industrial, impulsionada pela procura de energia verde e produção solar.
Óleo sob pressão
O petróleo contou uma história muito diferente. Apesar dos surtos geopolíticos, a oferta manteve-se elevada e as expectativas de crescimento enfraqueceram após os anúncios de tarifas. Combinado com a pressão política para manter os preços da energia baixos, muitos comerciantes de adereços mantiveram-se cautelosos em relação ao petróleo, inclinando-se para uma tendência de baixa.
Negociar num mercado dominado pelas manchetes
Uma das maiores lições de 2025 foi a rapidez com que o sentimento pode mudar. Um único tweet ou comentário político era muitas vezes suficiente para fazer com que os mercados passassem de risk-on para risk-off. Como resultado, os prop traders reduziram o tamanho das posições, concentraram-se mais em hedging e confiaram mais nos fundamentos do que no ruído.
Em vez de tentar prever todas as jogadas, a paciência e a preparação tornaram-se a verdadeira vantagem.
2026 está mesmo ao virar da esquina
Com potenciais cortes nas taxas, mudanças na Reserva Federal e a atual incerteza política, a mensagem foi clara - os operadores de mercado devem manter-se adaptáveis, concentrar-se nos dados e evitar decisões emocionais.
Os mercados vão continuar a mover-se. O objetivo é estar preparado quando isso acontecer.
Veja o episódio completo do podcast abaixo
