İstatistiksel Arbitraj Duygularınızla Değil, Matematikle Ticaret Yapmanıza Nasıl Yardımcı Olur?

İstatistiksel Arbitraj (Stat Arb) ortalama bir alım satım stratejisi değildir. Grafik desenlerine, mum çubuğu sinyallerine veya içgüdüsel hislere dayanmaz. Bunun yerine, veriler ve bol miktarda matematik tarafından yönlendirilir. 

Hedge fonları ve algoritmik tüccarlar tarafından kullanılan istatistiksel arbitraj, ilgili varlıklar arasındaki fiyatlandırma verimsizliklerini arar. İki varlık normalde birlikte hareket ederken aniden hareket etmezse, bir fırsat olabilir; ve spread normale döndüğünde, kar edersiniz. 

Bu stratejiyi anlamak için matematiğin büyük bir hayranı olmanıza gerek yok, hadi parçalara ayıralım. 

 TL; DR - Bir Dakikada Stat Arb 

• Stat Arb, birbiriyle ilişkili varlıklar arasındaki fiyatlandırma verimsizliklerinden yararlanan bir stratejidir. 
   

• Piyasadan bağımsızdır, spreadlerin birbirine yaklaşmasına güvenir, yönü tahmin etmez. 
   

• Tüccarlar fırsatları belirlemek için z-skorları, eşbütünleşme ve makine öğrenimi modelleri gibi araçları kullanır.  
   

• Hisse senetleri, ETF'ler, kripto ve forex'te çalışır ve solo yatırımcılardan quant fonlara kadar ölçeklenebilir. 
   

• Bir şeyin neden hareket ettiğini bilmeniz gerekmez, sadece ilişkinin gerildiğini ve muhtemelen geri döneceğini bilmeniz yeterlidir. 

İstatistiksel Arbitraj Açıklandı 

Stat Arb, ilgili finansal araçlar arasındaki kısa vadeli yanlış fiyatlandırmayı tespit etmek ve kullanmak için matematiksel modeller kullanan nicel bir ticaret stratejisidir. 

Geleneksel arbitrajın (piyasalar arasındaki fiyat farklılıklarını araştıran) aksine Stat Arb, güçlü bir tarihsel ilişkiye sahip varlıklar arasındaki ortalama dönüşüme odaklanır.  

En yaygın kurulum, bir varlığı uzun ve diğerini kısa tuttuğunuz Çiftler ticareti olacaktır: A varlığı ve B varlığı tipik olarak birlikte hareket ediyorsa ve aniden A yükselirken B geride kalırsa, A'yı kısa ve B'yi uzun tutarsınız;

Bu durumda, yön üzerine değil, yakınsama üzerine bahis oynuyorsunuz.  

Nasıl Çalışır? 

Genel süreç şu şekildedir: 

1. ilişkili varlıkları bulun (KO & PEP veya EUR/USD & GBP/USD) 

2. Zamana yayılmış fiyatlarını takip edin 

3. Normdan sapmaları tanımlayın (z-skorları veya diğer istatistiksel modelleri kullanarak) 

4. Fark "çok genişlediğinde" 

5. bir çift ticareti açın

5. Fark ortalamaya döndüğünde işlemden çıkın 

Birçok tüccar bunu komut dosyaları veya algos ile otomatikleştirme eğilimindedir. Bununla birlikte, otomasyon olmadan bile, TradingView gibi araçlar veya çift ticaret işlevlerine sahip platformlar kullanılarak temel bir sürüm çalıştırılabilir.  

Kullanılan Teknikler 

• Z-Skor Analizi: Standart sapmalarda spread'in ortalamasından ne kadar uzak olduğunu ölçer. İki varlığın tipik ilişkilerinden "çok uzaklaştığını" tespit etmenize yardımcı olur. 
   

• Kointegrasyon Testleri: İki zaman serisinin zaman içinde birlikte hareket edip etmediğini kontrol eder; korelasyondan daha güçlüdür. Varlıklar arasında uzun vadeli bir istatistiksel ilişkinin gerçekten var olduğunu doğrulamak için kullanılır. 
   

• Makine Öğrenimi (gelişmiş kurulumlar için): Doğrusal olmayan bağımlılıkları ve rejim değişimlerini tanımlar. Gizli kalıpları ortaya çıkarmaya ve piyasa davranışı beklenmedik şekilde değiştiğinde ayarlamaya yardımcı olur.  
   

• Basket Ticareti: Aykırı değerlerden kaynaklanan riski azaltmak için sadece iki yerine ilgili varlık gruplarını kullanır. Bir çift yanlış davranırsa, diğerleri stratejiyi dengelemeye yardımcı olabilir. 

Örnek: Coca-Cola ve Pepsi ile Çiftler Ticareti 

Coca-Cola (KO) ve PepsiCo (PEP) rakiptir ve genellikle senkronize hareket ederler. Bir Stat Arb modeli KO ve PEP arasındaki farkın tarihsel olarak sıkı olduğunu gösterebilir - diyelim ki birbirlerinin 1,50$ içinde. 

PEP geride kalırken KO aniden sert bir ralli yapar > spread $3.  'a sıçrar;

KO'yu açığa satıp PEP'i uzatıyorsunuz ve farkın daralmasını bekliyorsunuz. 

Birkaç gün sonra KO sakinleşir ve PEP arayı kapatır > spread 1,50$'a geri döner. 

Her iki işlemi de kapatırsınız: kâr yönden değil yakınsamadan elde edilir. Hareketin neden olduğunu bilmenize gerek yoktu. Sadece, tarihsel olarak, bu iki hisse senedinin birbirinden bu kadar uzakta uzun süre kalmadığını bilmeniz gerekiyordu. 

Stat Arb'nin Artıları ve Eksileri 

SSS Bölümü 

1. Stat Arb'ı kullanmak için kodlamaya veya niceliksel bir geçmişe ihtiyacım var mı? 

Şart değil. Kurumsal Stat Arb büyük ölçüde algoritmalara dayanırken, perakende tüccarlar hala z-skorları ve MA'lar gibi araçlarla basit ticaret çiftlerini kullanabilirler. 
 

2. Normal arbitrajdan farkı nedir?  

Normal arbitraj, piyasalar arasında aynı varlıktaki fiyat farklılıklarından yararlanır. Stat Arb, iki veya daha fazla ilişkili varlık arasındaki ilişkinin ticaretini yapar. 
 

3. Riskli mi?  

Olabilir. Varlıklar geri dönmek yerine daha da ayrışırsa, her iki bacaktan da zarar edebilirsiniz. Bu nedenle uygun risk yönetimi ve model doğrulaması şarttır.