Come l'arbitraggio statistico vi aiuta a fare trading con la matematica, non con l'emotività

L'arbitraggio statistico (Stat Arb) non è la solita strategia di trading. Non si basa su schemi grafici, segnali di candele o sensazioni di pancia. Si basa invece sui dati e su un sacco di matematica;

Utilizzato dagli hedge fund e dai trader algoritmici, l'arbitraggio statistico cerca le inefficienze di prezzo tra attività correlate. Se due attività si muovono normalmente insieme, ma improvvisamente non lo fanno, potrebbe esserci un'opportunità; e quando lo spread torna alla normalità, si trae profitto. 

Non è necessario essere un grande appassionato di matematica per capire questa strategia;

TL; DR - Stat Arb in un minuto 

• Lo Stat Arb è una strategia che sfrutta le inefficienze di prezzo tra asset correlati. 
   

• E' neutrale rispetto al mercato e si affida alla convergenza degli spread, non alla previsione della direzione. 
   

• I trader utilizzano strumenti come i punteggi z, la cointegrazione e i modelli di apprendimento automatico per identificare le opportunità.  
   

• Funziona su azioni, ETF, criptovalute e forex ed è scalabile da trader singoli a fondi quantistici. 
   

• Non è necessario sapere perché qualcosa si è mosso, ma solo che il rapporto è teso ed è probabile che torni indietro. 

L'arbitraggio statistico spiegato 

Stat Arb è una strategia di trading quantitativo che utilizza modelli matematici per individuare e sfruttare i prezzi errati a breve termine tra strumenti finanziari correlati;

A differenza dell'arbitraggio tradizionale (che cerca le differenze di prezzo tra i mercati), lo Stat Arb si concentra sulla reversione media tra asset con una forte relazione storica;

Il setup più comune è il Pairs trading, in cui si è long su un asset e short su un altro: Se l'asset A e l'asset B si muovono tipicamente insieme e all'improvviso A sale mentre B resta indietro, si shortano A e si longano B. Quando lo spread torna normale, si chiudono entrambe le posizioni. 

In questo caso, non si scommette sulla direzione, ma sulla convergenza;

Come funziona?

Ecco il processo generale: 

1. Trovare attività correlate (KO & PEP o EUR/USD &; GBP/USD) 

2. Traccia il loro prezzo spalmato nel tempo 

3. Identificare le variazioni dalla norma (usando i punteggi z o altri modelli statistici) 

4. Aprire un'operazione a coppie quando lo spread diventa "troppo ampio" 

5. Esci dall'operazione quando lo spread torna alla media 

Molti trader tendono ad automatizzare questo processo con script o algoritmi. Tuttavia, anche senza automazione, è possibile eseguire una versione di base utilizzando strumenti come TradingView o piattaforme con funzioni di pairs-trading;

Tecniche utilizzate 

• Analisi del punteggio Z: Misura la distanza dello spread dalla sua media in deviazioni standard. Aiuta a individuare quando due asset si sono allontanati "troppo" dalla loro relazione tipica. 
   

• Test di cointegrazione: Verifica se due serie temporali si muovono insieme nel tempo; più forte della correlazione. Utilizzato per confermare l'effettiva esistenza di una relazione statistica a lungo termine tra gli asset. 
   

• Machine Learning (per configurazioni avanzate): Identifica le dipendenze non lineari e i cambiamenti di regime. Aiuta a scoprire modelli nascosti e ad adattarsi quando il comportamento del mercato cambia inaspettatamente.  
   

• Basket Trading: Utilizza gruppi di asset correlati, invece di due soli, per ridurre il rischio derivante dai valori anomali. Se una coppia si comporta male, le altre possono contribuire a stabilizzare la strategia.

Esempio: Commercio a coppie con Coca-Cola e Pepsi 

Coca-Cola (KO) e PepsiCo (PEP) sono concorrenti e spesso si muovono in sincronia. Un modello Stat Arb potrebbe mostrare che lo spread tra KO e PEP è storicamente stretto - diciamo entro 1,50$ l'uno dall'altro. 

Improvvisamente, KO si impenna mentre PEP resta indietro; lo spread balza a 3$;

Si è shortati su KO e si è long su PEP, prevedendo che lo spread si restringa. 

Qualche giorno dopo, KO si raffredda e PEP recupera terreno; lo spread torna a 1,50$;

Chiudete entrambe le operazioni: il profitto è stato ottenuto sulla convergenza, non sulla direzione. Non era necessario sapere perché è avvenuta la mossa. Bastava sapere che, storicamente, questi due titoli non rimangono così distanti a lungo;

Pro e contro dello Stat Arb 

Sezione FAQ 

1. Per utilizzare Stat Arb ho bisogno di un background di codifica o di un background di tipo quantistico?  

Non necessariamente. Mentre le Stat Arb istituzionali si affidano pesantemente agli algoritmi, i trader al dettaglio possono ancora utilizzare semplici coppie di trading con strumenti come gli z-scores e le MA.  
 

2. Come si differenzia da un normale arbitraggio?  

L'arbitraggio regolare sfrutta le differenze di prezzo dello stesso asset tra i vari mercati. Lo Stat Arb negozia la relazione tra due o più attività correlate. 
 

3. È rischioso?  

Può essere. Se le attività dovessero divergere ulteriormente invece di invertirsi, potreste subire una perdita su entrambe le gambe. Ecco perché una corretta gestione del rischio e la convalida del modello sono essenziali.